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原油价格和货币有关系吗?

2019-12-31 11:35编辑:久宇配资 人已围观

导读有一根隐藏的绳子将货币与原油联系在一起。在一个地方的价格波动,会迫使另一个地方产生同情或反对的反应。这种相关性的存在有很多原因,包括资源分配、贸易平衡(BOT)和市场心...

  有一根隐藏的绳子将货币与原油联系在一起。在一个地方的价格波动,会迫使另一个地方产生同情或反对的反应。这种相关性的存在有很多原因,包括资源分配、贸易平衡(BOT)和市场心理。此外,原油对通胀和通缩压力的巨大贡献,在趋势明显的时期(上行和下行)加剧了这些相互关系。

     购买原油的国家和生产原油的国家在原油美元体系中兑换美元货币。那么,原油价格和货币有关系吗?

  原油和美元

  原油以货币——美元报价。因此,美元或大宗商品价格的每一次上涨或下跌,都会立即导致美元与众多外汇交叉汇率之间的重新调整。这些变动在没有大量原油储备的国家(如日本)相关性较低,而在拥有大量原油储备的国家(如加拿大、俄罗斯和巴西)相关性较高。

  原油和货币之间有着内在的联系,其中一种力量的价格波动会对另一种力量产生积极或消极的反应,而另一种力量则会对拥有大量外汇储备的国家产生积极或消极的影响。美元受益于原油价格的急剧下跌,因为能源行业是美国GDP的重要组成部分。

  严重依赖原油出口的国家比资源更为多样化的国家遭受的经济损失更大。

  欧元的影响

  2014年底,欧元区消费者价格指数(cpi)转为负值后,原油价格暴跌引发了通缩恐慌。

  2015年初,欧洲中央银行(ECB)面临巨大压力,要求其推出大规模货币刺激计划,以阻止通缩螺旋式上升,并将通胀纳入体系。欧洲版量化宽松(QE)的第一轮债券购买始于2015年3月的第一周。欧洲央行的量化宽松政策一直持续到2018年年中。

  许多外汇市场参与者将全部注意力集中在欧元/美元交叉汇率上,这是全球最受欢迎、流动性最强的货币市场。2014年3月,美元兑美元汇率见顶,就在3个月后,原油价格进入温和下跌,并在第四季度加速下跌。与此同时,原油价格从80多美元跌至50多美元。欧元抛售压力持续到2015年3月,与此同时欧洲央行启动了货币刺激计划。

  美元的影响

  虽然美国在全球石油产量中排名上升,但美元从原油价格的急剧下跌中获益有几个原因。首先,与贸易伙伴相比,美国自熊市以来的经济增长异常强劲,保持了资产负债表的完整。其次,尽管能源行业对美国GDP的贡献巨大,但美国的经济增长仍在放缓巨大的经济多样性降低了它对单一产业的依赖。

  过分依赖原油进口的结果

  更依赖原油出口的国家遭受的经济损失比那些资源更为多样化的国家更大,这是有道理的。俄罗斯就是一个完美的例子,2014年能源出口占其出口总额的58.6%。

  2015年该国陷入严重衰退,2015年第二季度GDP同比下降4.6%,西方因入侵乌克兰而实施的制裁加剧了这一趋势。2015年第三季度GDP同比下降2.6%,2015年第四季度下降2.7%。然后,随着原油价格的回升,俄罗斯的GDP出现了明显的回升。2016年第四季度,GPD增长转为正值。

  经济多样性对基础货币的影响比绝对出口数字更大。哥伦比亚排在第19位,但原油占总出口的25%,这表明自2014年年中以来,哥伦比亚比索(COP)的崩溃表明了对原油的高度依赖。与此同时,该国经济在经历了一轮迅猛增长之后,已大幅降温。

  原油与许多货币对表现出紧密的相关性,原因有三。首先,该合约是以美元计价的,因此价格变动会对相关的交叉交易产生直接影响。其次,对原油出口的高度依赖推动了各国经济在能源市场上的涨跌趋势。第三,原油价格暴跌将引发工业大宗商品价格的大幅下跌,加大全球通缩的威胁,迫使货币对重新定价关系。

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